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近日，來自內(nèi)蒙古霍林郭勒的電解鋁龍頭企業(yè)創(chuàng)新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（股份代號(hào)：02788.HK，簡稱“創(chuàng)新實(shí)業(yè)”）正式啟動(dòng)招股，公司計(jì)劃于11月24日在港交所主板掛牌上市。

此次IPO亮點(diǎn)之一是創(chuàng)新實(shí)業(yè)成功引入了包括高瓴、中國宏橋、泰康人壽、景林、太保、廣發(fā)、富國等在內(nèi)的17家知名基石投資者，合計(jì)認(rèn)購金額高達(dá)約3.51億美元，彰顯機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司基本面與發(fā)展前景的信心。

基石投資者的參與往往是衡量一家公司IPO質(zhì)量與市場(chǎng)吸引力的關(guān)鍵指標(biāo)。創(chuàng)新實(shí)業(yè)此次匯聚的眾多基石投資者，涵蓋了國際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、國內(nèi)主流保險(xiǎn)、公募基金及實(shí)力雄厚的私募等多元背景。其中，HHLR（高瓴）、中國宏橋、泰康人壽、Glencore AG、Mercuria Holdings、景林、太保資管香港、廣發(fā)基金、富國基金等名字尤為醒目。

市場(chǎng)人士指出，這一陣容不僅體現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新實(shí)業(yè)的認(rèn)可，更從側(cè)面印證了其所在的電解鋁賽道及公司自身商業(yè)模式的長期投資價(jià)值。

作為一家聚焦鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游高附加值環(huán)節(jié)的鋁產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，創(chuàng)新實(shí)業(yè)主要從事電解鋁及氧化鋁等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。根據(jù)CRU報(bào)告，按2024年產(chǎn)量計(jì)，創(chuàng)新實(shí)業(yè)是華北地區(qū)第四大電解鋁生產(chǎn)基地，并位列中國第十二大電解鋁生產(chǎn)商。

據(jù)了解，創(chuàng)新實(shí)業(yè)核心競爭力在于其精心打造的“能源—氧化鋁精煉—電解鋁冶煉”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化生態(tài)系統(tǒng)。這一布局帶來了兩大關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)，一是關(guān)鍵原材料的高度自給，公司氧化鋁自給率在2024年達(dá)到約84%，有效規(guī)避了原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；二是能源保障能力卓越，公司電力自給率長期維持在88%左右，構(gòu)筑了顯著的成本優(yōu)勢(shì)。

反映到業(yè)績上，2022年至2024年，創(chuàng)新實(shí)業(yè)營業(yè)收入從134.90億元（人民幣，下同）增長至151.63億元；同期凈利潤從8.81億元大幅躍升至20.56億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利增長動(dòng)能。

創(chuàng)新實(shí)業(yè)通過持續(xù)的技術(shù)革新和精細(xì)化管理，在降本增效方面取得了行業(yè)領(lǐng)先的成果。

創(chuàng)新實(shí)業(yè)2024年的電解鋁冶煉電耗已控制在每噸13366千瓦時(shí)，低于行業(yè)平均水平，并計(jì)劃在2025年底進(jìn)一步降至13290千瓦時(shí)。同時(shí)，其高度自動(dòng)化的生產(chǎn)使得人均年產(chǎn)量達(dá)到590至670噸，是行業(yè)平均水平的2.2至2.6倍。反映在成本上，2024年公司單位噸鋁現(xiàn)金成本約為15112元，遠(yuǎn)低于中國平均水平（約17700元/噸），使其成本控制能力位居國內(nèi)前5%，全球前30%。

從行業(yè)前景看，創(chuàng)新實(shí)業(yè)正迎來多重發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前全球電解鋁行業(yè)呈現(xiàn)“需求擴(kuò)張、供給受限”格局，新能源汽車、光伏儲(chǔ)能等領(lǐng)域拉動(dòng)需求增長，而國內(nèi)4500萬噸產(chǎn)能上限及海外環(huán)保政策限制供給，預(yù)計(jì)2034年前國內(nèi)年需求缺口超百萬噸。

創(chuàng)新實(shí)業(yè)此次IPO募資凈額中，50%將用于拓展海外產(chǎn)能（如沙特50萬噸電解鋁項(xiàng)目），40%投入綠色能源項(xiàng)目，10%補(bǔ)充營運(yùn)資金。沙特項(xiàng)目依托當(dāng)?shù)亓畠r(jià)能源與中東地區(qū)4.6%的需求年增速，有望成為公司第二增長曲線，進(jìn)一步打開全球化成長空間。