券商中國
周樂
2025-08-21 23:41
中證A500指數(shù)基金布局，迎來新品種。
截至8月21日，華寶基金、平安基金、國聯(lián)安基金等公募啟動了中證A500紅利低波ETF的發(fā)行。該ETF跟蹤的A500紅利低波指數(shù)，是今年二季度推出的新指數(shù)，在傳統(tǒng)中證A500指數(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行了紅利低波風(fēng)格提取，目前已有6家公募布局。
二季度以來推出的還有中證A500紅利指數(shù)、中證A500紅利增長指數(shù)、中證A500質(zhì)量指數(shù)、中證A500紅利質(zhì)量指數(shù)4條指數(shù)，目前尚未有基金公司上報相關(guān)產(chǎn)品。
在中證A500系列指數(shù)持續(xù)推出背景下，基金公司的中證A500基金（指跟蹤該系列不同指數(shù)的不同類型產(chǎn)品，包括ETF、策略增強(qiáng)ETF、ETF聯(lián)接基金，普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金等）布局將迎來更多選擇。但從過往情況來看，后期成立的基金規(guī)模普遍不大，且在成立后難以做大，這將對基金公司的持續(xù)營銷提出考驗。
6家公募已布局新指數(shù)產(chǎn)品
根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月21日正在發(fā)行中的，有華寶中證A500紅利低波ETF、平安中證A500紅利低波ETF兩只產(chǎn)品。此外，國聯(lián)安基金旗下的中證A500紅利低波ETF，擬于8月25日起開始發(fā)售。
中證指數(shù)公司官網(wǎng)信息顯示，中證A500紅利低波指數(shù)是于今年二季度剛推出的中證A500系列指數(shù)。根據(jù)平安基金分析，中證A500紅利低波指數(shù)在指數(shù)編制方案上，引入了四大優(yōu)化指標(biāo)，包括過去三年平均股利支付率、連續(xù)現(xiàn)金分紅且ROE標(biāo)準(zhǔn)差排序、過去三年平均現(xiàn)金股息率排序、過去一年波動率排序。相較于傳統(tǒng)紅利指數(shù)，該指數(shù)很好地反映了中證A500成分股中符合高股息和低波動的股票整體表現(xiàn)，是寬基紅利賽道的差異化品種。
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，跟蹤中證A500紅利低波指數(shù)的ETF最早于7月11日上報，分別來自國聯(lián)安基金、平安基金、華寶基金、易方達(dá)基金四家公募。隨后，申萬菱信基金于7月31日申報中證A500紅利低波指數(shù)基金，國壽安?；鹩?月8日申報中證A500紅利低波ETF，布局中證A500紅利低波基金的公司達(dá)到了6家。
需要指出的是，除紅利低波指數(shù)外，中證指數(shù)公司二季度以來還開發(fā)過4條中證A500相關(guān)的策略或風(fēng)格指數(shù)，分別是中證A500紅利指數(shù)、中證A500紅利增長指數(shù)、中證A500質(zhì)量指數(shù)、中證A500紅利質(zhì)量指數(shù)。中證A500質(zhì)量指數(shù)是從中證A500指數(shù)樣本中，選取經(jīng)營較為穩(wěn)健且在盈利能力、盈利穩(wěn)定性與盈利質(zhì)量等維度表現(xiàn)較好的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映質(zhì)量因子得分較高的上市公司證券的整體表現(xiàn)。截至目前，尚未有基金公司上報跟蹤4條指數(shù)的基金產(chǎn)品。
布局基金公司已達(dá)76家
從去年9月至今，中證A500指數(shù)基金持續(xù)受到市場關(guān)注。包括上述公司在內(nèi)，截至目前布局的基金公司已達(dá)到76家。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月21日成立的中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品已有128只（不同份額合并統(tǒng)計），其中有74只基金成立于2025年，占比接近60%。
根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月21日128只中證A500指數(shù)基金總規(guī)模接近2800億元，其中39只ETF規(guī)模為1812.29億元，占比超過60%。華泰柏瑞中證A500ETF規(guī)模為203.89億元，是全市場規(guī)模最大、也是唯一一只規(guī)模超過200億元的中證A500基金。此外還有6只ETF規(guī)模在100億元以上，易方達(dá)中證A500ETF、國泰中證A500ETF、南方中證A500ETF等產(chǎn)品規(guī)模均超過150億元。
從新近成立的基金來看，中小公募仍在持續(xù)入局，此前已布局的頭部公募則在持續(xù)發(fā)行不同類別的產(chǎn)品。
截至8月21日，尚正中證A500指數(shù)基金正在發(fā)行中，是尚正基金旗下首只中證A500基金。目前在等待發(fā)行的，還有泰信基金、前海開源基金、中信保誠基金旗下的中證A500基金。8月20日，華富基金和西部利得基金公告，旗下中證A500指數(shù)基金和指數(shù)增強(qiáng)基金成立，規(guī)模分別為2.63億元和3.25億元。此外，6月以來成立過中證A500指數(shù)相關(guān)基金的光大保德信基金、東興基金、中信建投基金、新華基金、財通基金，都是首次加入的新公司。
截至8月21日，南方基金和博時基金旗下的中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金正在發(fā)行中，這兩家公募此前均已布局了ETF和ETF聯(lián)接基金。此外，8月6日成立中證A500增強(qiáng)策略ETF的華夏基金，此前已發(fā)行過ETF、ETF聯(lián)接、指數(shù)增強(qiáng)等跟蹤中證A500指數(shù)的基金。7月中旬成立中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金的景順長城基金，此前則有過ETF、ETF聯(lián)接基金。
規(guī)模做大考驗持續(xù)營銷
雖然基金公司在持續(xù)布局中證A500基金，但和前期相比后期成立的基金規(guī)模普遍不大。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年4月以來成立的40只中證A500基金，規(guī)模均沒有達(dá)到10億元，以2億元—4億元居多。
此外，還有不少基金在成立后難以做大規(guī)模。以中證A500非ETF類的指數(shù)產(chǎn)品為例，根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至目前89只基金總規(guī)模合計約為910.15億元，較1287.26億元的發(fā)行規(guī)模縮水近30%。有10只基金成立后規(guī)模下降幅度超過10億元，其中三家頭部公募旗下中證A500ETF聯(lián)接基金規(guī)模下降幅度超過20億元。ETF方面，39只產(chǎn)品總規(guī)模1812.29億元，較584.18億元的發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)顯著增長，但其中有22只ETF規(guī)模上市后出現(xiàn)下降，占比超過50%。7只于今年5月之后成立的中證A500增強(qiáng)策略ETF，規(guī)模均出現(xiàn)下降。
“長不大”現(xiàn)象，對基金公司的持續(xù)營銷提出考驗。北京一家中小公募的電商人士對券商中國記者表示，熱門基金往往也意味著同質(zhì)化程度會更高，中證A500基金這類產(chǎn)品的持續(xù)營銷需持續(xù)傾斜資源，頭部公募會更有優(yōu)勢，中小公募更多是需要等待時機(jī)。比如在行情好的時候進(jìn)行持續(xù)營銷，效果可能會相對明顯。
滬上一位公募品牌人士對券商中國記者表示，持續(xù)營銷需要區(qū)分不同客群，中證A500指數(shù)具有較大容量，可以吸納大體量資金，和針對個人投資者相比，針對機(jī)構(gòu)投資者的持有營銷會更具有針對性。近期市場行情有所好轉(zhuǎn)，他所在的基金公司會針對機(jī)構(gòu)客戶展開相關(guān)產(chǎn)品推薦。
校對：姚遠(yuǎn)
