券商中國
陳銘
2025-08-17 21:03
證券時報記者 譚楚丹
開源證券作為國內(nèi)最早確立北交所、新三板業(yè)務(wù)特色的券商之一，憑借差異化市場定位，在證券行業(yè)樹立起了鮮明標識。
通過長期為中小企業(yè)提供全周期支持并搭建“區(qū)域到全國”的融資通道，開源證券積累了服務(wù)中小微企業(yè)的豐富經(jīng)驗，對其發(fā)展規(guī)律與痛點有著深刻理解。
“挖掘中小企業(yè)的真實需求，需要投行團隊深入‘田間地頭’挖掘。要常年駐守企業(yè)工廠、車間，與企業(yè)共同走訪、交流。”開源證券總經(jīng)理助理、創(chuàng)新成長投資銀行總部總經(jīng)理孫劍屾向證券時報記者表示。
下沉服務(wù)及開展梯度培育
破解小微企業(yè)“融資難、融資貴”難題，是普惠金融體系建設(shè)的關(guān)鍵目標之一。開源證券憑借對中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律的把握和豐富的市場實踐，逐步形成自身服務(wù)特色，在行業(yè)競爭中實現(xiàn)“彎道超車”成為可能。
談及推進普惠金融工作、大力下沉服務(wù)的動力，開源證券總經(jīng)理助理、投資銀行總部總經(jīng)理李靖接受記者采訪時表示，這源于國家戰(zhàn)略導向、社會責任擔當、市場需求洞察以及企業(yè)自身發(fā)展邏輯的綜合考量。
“我們以創(chuàng)業(yè)者、經(jīng)營者的心態(tài)深入一線，通過與企業(yè)高層深入交流、實地調(diào)研等方式，全面把握企業(yè)實情及不同階段的痛點，進而量身定制服務(wù)方案?！崩罹副硎?。
據(jù)悉，為填補市場空白，開源證券著力構(gòu)建“北交所—新三板—區(qū)域性股權(quán)市場”互聯(lián)互通機制，為中小企業(yè)鋪設(shè)清晰的成長路徑。
開源證券觀察到，區(qū)域性股權(quán)市場作為資本市場的“蓄水池”功能日益顯著，因此加強與區(qū)域性股權(quán)市場的高效聯(lián)動，推動其與新三板的轉(zhuǎn)板機制順暢銜接，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供從區(qū)域性股權(quán)市場邁向更高層次資本市場的“接力式”服務(wù)。
針對處于初創(chuàng)期、成長期的中小微企業(yè)，開源證券通過協(xié)助其在新三板掛牌、定向發(fā)行等方式緩解融資難題。同時，結(jié)合新三板分層機制提供差異化服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2024年開源證券新增推薦掛牌企業(yè)數(shù)量連續(xù)七年位居行業(yè)首位。2025年1月～6月該公司共完成11家企業(yè)的推薦掛牌，以約7%的市場份額位居行業(yè)前列。
搭建全方位服務(wù)生態(tài)
正是前期在普惠金融領(lǐng)域的持續(xù)深耕，開源證券積累了豐富的中小企業(yè)客戶資源與服務(wù)經(jīng)驗，能更敏銳識別、挖掘高成長潛力的科技“種子”企業(yè)。為此，該公司搭建圍繞科技企業(yè)的全方位服務(wù)生態(tài)，將科技金融作為重要發(fā)力點。
孫劍屾解釋，面對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級帶來的機遇與挑戰(zhàn)，開源證券強化“投行+投資＋研究＋產(chǎn)業(yè)”協(xié)同，形成以客戶為重心、以需求為導向的組織架構(gòu)和部門協(xié)同服務(wù)體系，旨在為科技企業(yè)提供覆蓋全生命周期的服務(wù)。
在投行端，開源證券提供深度陪伴服務(wù)。李靖表示，投行團隊不僅協(xié)助企業(yè)進行戰(zhàn)略規(guī)劃與前期輔導，更注重長期駐守一線，深入了解痛點并積極嫁接資源，“比如為目標企業(yè)對接潛在客戶與業(yè)務(wù)機會、引薦融資渠道，或是提供知識產(chǎn)權(quán)規(guī)劃等專業(yè)支持”。
截至2025年6月末，開源證券累計成功保薦14家企業(yè)在北交所上市，其中高新技術(shù)企業(yè)占比85.71%，“專精特新”企業(yè)占比超90%。
在投資端，開源證券通過旗下開源投資（另類投資子公司）和開源思創(chuàng)（私募基金子公司）布局科技賽道。前者截至2024年底累計投資的239家企業(yè)為省級以上“專精特新”企業(yè)，占比近六成，高度集中于半導體、新能源、高端制造等硬科技領(lǐng)域；后者截至目前管理運作的基金規(guī)模達45.69億元，重點投向智能硬件、新材料、新能源、高端裝備、芯片及互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)。
在研究端，開源證券設(shè)立行業(yè)內(nèi)首家北交所研究中心，加大對“專精特新”中小企業(yè)領(lǐng)域的研究力度，為投資與投行業(yè)務(wù)提供決策支持。
深度綁定區(qū)域科技創(chuàng)新源頭
立足陜西區(qū)位優(yōu)勢，開源證券當前將區(qū)域科技創(chuàng)新作為踐行金融“五篇大文章”的戰(zhàn)略支點，深度綁定科技成果轉(zhuǎn)化源頭。
在李靖看來，開源證券聚焦陜西科技成果轉(zhuǎn)化“策源地”，投資西科控股體系孵化企業(yè)87家，覆蓋光電芯片、商業(yè)航天等前沿領(lǐng)域。通過與西北有色院、西交大、西工大等“一院一所一?！苯?zhàn)略合作，開源證券將服務(wù)觸角延伸到科技創(chuàng)新“最先一公里”，旨在成為科技企業(yè)的“終身合伙人”。
為強化產(chǎn)業(yè)支撐，2024年四季度開源證券聯(lián)合工銀投資、長安匯通共同發(fā)起設(shè)立50億元陜西戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展并購基金，這是證監(jiān)會“并購六條”出臺后首批落地的省級并購基金，也是陜西目前規(guī)模最大的并購主題基金，主要圍繞陜西國資重點布局的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)精準布局，挖掘與省屬國企、上市公司、產(chǎn)業(yè)鏈具有協(xié)同潛力的優(yōu)質(zhì)標的。
今年1月，開源證券聯(lián)合國內(nèi)一線創(chuàng)投機構(gòu)、律師事務(wù)所及相關(guān)服務(wù)機構(gòu)發(fā)起成立“并購重組產(chǎn)業(yè)研究聯(lián)盟”，旨在為科技型企業(yè)提供上市受阻時的并購退出路徑，特別是為開源證券深度服務(wù)的西北有色院、西科控股等平臺孵化的科技企業(yè)提供更多元化資本出路。
