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李映泉
2025-11-15 12:41
建倉谷歌母公司Alphabet。
11月15日，“股神”巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾·哈撒韋公布了第三季度的13F報告。和此前一天提交的10Q報告一致，巴菲特在第三季度繼續(xù)大量賣出蘋果股票。不過同時，巴菲特還買入了不少谷歌母公司Alphabet的股份。由于巴菲特將于年底卸任伯克希爾公司CEO一職，有分析認(rèn)為，此次改變被認(rèn)為公司的投資風(fēng)格將有所改變。
建倉谷歌母公司Alphabet
報告顯示，截至第三季度末，伯克希爾共持有41只股票，總持倉市值為2670億美元，較前一季度的2580億美元有所提升，提升幅度為3.4%。
蘋果仍然是其第一大持倉，持倉市值約為606.6億美元，但是伯克希爾該季度的蘋果持倉已經(jīng)從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。巴菲特對蘋果的減持動作早從2024年就已經(jīng)開始。此前，蘋果持倉規(guī)模曾一度占伯克希爾投資組合的50%以上。
在前十大持倉中，伯克希爾還減持了3719萬股美國銀行股票，增持了429萬股安達(dá)保險股票。過去一年多來，伯克希爾的美國銀行持股已經(jīng)從去年中的10.3億股降至5.68億股，降幅接近45%。此外，伯克希爾清倉了美國四大房地產(chǎn)開發(fā)商之一D.R.霍頓公司（D.R. Horton）的股票。
值得關(guān)注的是，伯克希爾三季度新建倉1784萬股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一躍成為其第十大持倉股票。
除此之外，伯克希爾前十大持倉中，包括美國運通、雪佛龍、西方石油、穆迪集團、卡夫亨氏和可口可樂的持股數(shù)量基本保持不變。
權(quán)力交接 風(fēng)格改變
巴菲特今年年底將辭任公司CEO的職務(wù)，但公司的投資風(fēng)格改變已出現(xiàn)端倪。作為三季度最明顯的改變，建倉Alphabet的行為很可能是由伯克希爾·哈撒韋的投資經(jīng)理托德·庫姆斯（Todd Combs）或泰德·韋施勒（Ted Weschler）進行的。
此前，巴菲特對于Alphabet這類純科技公司并不感冒，極少進行投資。但相比于巴菲特，庫姆斯和韋施勒則在科技股領(lǐng)域更為活躍，其中一人曾在2019年投資亞馬遜。而直至今天，伯克希爾·哈撒韋仍然持有價值22億美元的亞馬遜股票。
今年以來，Alphabet的股票上漲46%，是今年科技七巨頭中股價表現(xiàn)最好的。在成為伯克希爾第十大持倉股票后，公司周五盤后漲超4%。公司最新財報業(yè)績也持續(xù)超出市場預(yù)期。三季度公司總營收錄得1023.46億美元，同比增長16%，超出華爾街預(yù)期20億美元。分業(yè)務(wù)線也全面超預(yù)期，攤薄每股收益為2.87美元，也大幅超過了預(yù)期。
五天前，巴菲特曾發(fā)表任內(nèi)最后一封公開信。該信不僅表達(dá)了對接任者格雷格·阿貝爾的信任，并且對伯克希爾的前景表達(dá)了樂觀。巴菲特認(rèn)為，伯克希爾公司的權(quán)力結(jié)構(gòu)可以承受幾乎任何經(jīng)濟環(huán)境變化。
“伯克希爾發(fā)生災(zāi)難性災(zāi)難的可能性比我所知道的任何一家企業(yè)都要小。”巴菲特說。
截至三季度末，伯克希爾持有創(chuàng)紀(jì)錄的3816億美元現(xiàn)金。不過，巴菲特承認(rèn)，伯克希爾的龐大規(guī)模既是它的優(yōu)勢，也有它的局限?！翱傮w而言，伯克希爾旗下企業(yè)的前景略好于平均水平，其中有幾家不相關(guān)但規(guī)?？捎^的公司。然而，十年或二十年后，會有很多公司比伯克希爾做得更好；我們的規(guī)模是有代價的?！彼麑懙馈?/p>
而對于公司股價表現(xiàn)，巴菲特則十分淡定。巴菲特說：“我們的股價會反復(fù)無常，偶爾會下跌50%左右，在目前管理層的60年里，這種情況已經(jīng)發(fā)生過三次。不要絕望，伯克希爾的股票會回歸?！?/p>
伯克希爾公司今年股價并不盡如人意。盡管股價上漲近10%，但大幅跑輸基準(zhǔn)業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)——標(biāo)普500指數(shù)16.7%的漲幅。
校對：盤達(dá)
