中國基金報
孫越
2025-08-24 22:45
8月24日晚間，華燦光電(300323)公布2025年半年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.32億元，較上年同期上漲33.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.15億元。
半年報指出，2025年上半年公司加速推進(jìn)經(jīng)營改善，營收實現(xiàn)提升，凈利潤則大幅減虧。通過產(chǎn)能提升、制造降本、工藝優(yōu)化等措施，公司有效降低產(chǎn)品成本，但由于2025年上半年仍處于擴(kuò)產(chǎn)調(diào)試與量產(chǎn)交付并行的階段，同時恰逢市場低迷期終端市場需求疲軟、價格競爭加劇等，仍未實現(xiàn)整體盈利。
華燦光電是LED芯片行業(yè)第一梯隊供應(yīng)商，主要產(chǎn)品為LED芯片及外延片產(chǎn)品、藍(lán)寶石產(chǎn)品及GaN電力電子器件產(chǎn)品。
報告期內(nèi)，公司積極進(jìn)行產(chǎn)線產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃落地，打造Micro等前沿技術(shù)產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)線，統(tǒng)籌優(yōu)化從襯底、PSS到外延、芯片的LED產(chǎn)業(yè)鏈布局，不斷擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢，截至本報告期末產(chǎn)能同比增幅超20%，高盈利等級產(chǎn)品增加近百款。同時結(jié)合京東方先進(jìn)制造管理理念，在產(chǎn)線布局、稼動率提升、自動化升級、良率提升、原材料降本、人效提升等維度逐步落實硬件升級和管理優(yōu)化方案，工廠產(chǎn)能穩(wěn)步提升，單位制造成本顯著下降。公司進(jìn)一步深化產(chǎn)供銷協(xié)同機(jī)制和產(chǎn)品導(dǎo)入推進(jìn)機(jī)制，加快客戶芯片開發(fā)效率。
在核心應(yīng)用領(lǐng)域，公司產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程與技術(shù)突破同步推進(jìn)。珠海金灣Micro LED晶圓制造及封裝測試基地于2024年投產(chǎn)，2025年3月實現(xiàn)量產(chǎn)交付，建成6英寸晶圓和像素器件生產(chǎn)線，為客戶提供定制化產(chǎn)品，初步完成Micro LED生態(tài)鏈布局。植物照明領(lǐng)域，公司在與國際客戶合作高效白光芯片方案基礎(chǔ)上，2025上半年重點補(bǔ)強(qiáng)紅光技術(shù)，夯實市場拓展能力。車用LED板塊通過車燈工藝優(yōu)化，實現(xiàn)產(chǎn)品亮度提升與成本下降雙重突破，成功打入新勢力頭部大廠供應(yīng)鏈，市場滲透率持續(xù)提升。GaN電力電子器件方面，IDM產(chǎn)品首批通過相關(guān)可靠性認(rèn)證，溫升效率達(dá)國內(nèi)一流水平，為后續(xù)產(chǎn)品迭代與市場突破奠定技術(shù)基礎(chǔ)。
值得關(guān)注的是，公司存貨規(guī)模增加，跌價風(fēng)險需警惕。截至2025年6月末，華燦光電存貨賬面余額為16.27億元，較期初的13.73億元增長18%以上。報告期內(nèi)計提存貨跌價準(zhǔn)備1.02億元，需關(guān)注存貨市場價格波動及產(chǎn)品銷售情況，防止跌價風(fēng)險對利潤造成進(jìn)一步影響。
