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19日，三大股指早盤全線上揚(yáng)，滬指最高攀升至3746.67點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)階段新高；創(chuàng)業(yè)板指一度漲超1%，北證50指數(shù)盤中大漲近4%續(xù)創(chuàng)歷史新高。截至收盤，滬指微跌0.02%報(bào)3727.29點(diǎn)，深證成指跌0.12%報(bào)11821.63點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.17%報(bào)2601.74點(diǎn)，北證50指數(shù)漲1.27%，滬深北三市合計(jì)成交26413億元，較此前一日減少近1700億元。行業(yè)方面，保險(xiǎn)、券商、銀行、半導(dǎo)體等板塊走低，釀酒、家居、零售、汽車、食品飲料、汽車、紡織服裝、家電等拉升，華為概念、人形機(jī)器人概念等活躍。

東興證券指出，市場(chǎng)近期成交顯著活躍，場(chǎng)外增量資金明顯加快入場(chǎng)步伐，市場(chǎng)對(duì)慢牛行情的認(rèn)可程度開始逐步強(qiáng)化。從短期來(lái)看，市場(chǎng)有望劍指4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，進(jìn)而強(qiáng)化中期慢牛的宏大敘事，同時(shí)有望進(jìn)一步激活場(chǎng)外資金對(duì)A股的配置熱情，從更長(zhǎng)的維度看，相信中國(guó)股票市場(chǎng)會(huì)創(chuàng)出新的高度。

今日投資機(jī)會(huì)解析

AI PCB需求爆發(fā)

隨著AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，印制電路板（PCB）需求爆發(fā)。根據(jù)Prismark以及中信證券的測(cè)算，AI需求驅(qū)動(dòng)全球市場(chǎng)服務(wù)器、存儲(chǔ)用PCB在2024—2029E CAGR為11.6%，未來(lái)PCB量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)將持續(xù)。

中信證券表示，在此背景下，高多層板、高密度互連板（HDI板）、IC載板規(guī)劃產(chǎn)值增長(zhǎng)較快，國(guó)產(chǎn)廠商積極擴(kuò)產(chǎn)高端產(chǎn)能，預(yù)計(jì)我國(guó)頭部PCB公司2025—2026年形成項(xiàng)目投資額419億元。AI服務(wù)器對(duì) PCB的用量、密度、性能要求更高，對(duì)應(yīng)設(shè)備的精密度要求提升、折損加快，曝光、鉆孔、電鍍、檢測(cè)等環(huán)節(jié)最為受益。我們判斷國(guó)產(chǎn)PCB設(shè)備廠商有望把握AI PCB景氣窗口期，加快驗(yàn)證新興技術(shù)，積極承接增量需求，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)份額擴(kuò)大與價(jià)值量提升。建議關(guān)注布局AI PCB設(shè)備的激光、視覺與檢測(cè)公司。

覆銅板開啟新一輪漲價(jià)

8月15日，覆銅板龍頭建滔積層板發(fā)布漲價(jià)函：宣布由于銅、玻璃布以及化工原材料等價(jià)格均大幅上漲，考慮成本壓力，從即日起，對(duì) CEM-1、22F、V0、HB價(jià)格增加10元/張，F(xiàn)R-4價(jià)格增加10元/張，大約對(duì)應(yīng)約8%左右漲幅。此次漲價(jià)距其上一輪針對(duì)同類產(chǎn)品增加5元/張的調(diào)漲約半年。此外，部分中游覆銅板廠商同樣跟漲。

中信證券表示，此輪覆銅板行業(yè)漲價(jià)的直接原因是覆銅板需求相對(duì)旺盛，稼動(dòng)率、原材料價(jià)格保持高位、下游盈利能力提升下，相關(guān)廠商加強(qiáng)與下游客戶的價(jià)格博弈；而深層次則反映出行業(yè)的漲價(jià)邏輯正逐步自2024年上半年、2025年上半年的修復(fù)性漲價(jià)轉(zhuǎn)為供需、景氣擴(kuò)散帶來(lái)的盈利潛力釋放，有望帶來(lái)更強(qiáng)、更持續(xù)的漲價(jià)動(dòng)能，看好龍頭廠商的利潤(rùn)改善機(jī)會(huì)。

光伏“反內(nèi)卷”升級(jí)

8月19日，工業(yè)和信息化部、中央社會(huì)工作部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)，部署進(jìn)一步規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序工作。

今年以來(lái)，政策層面圍繞“反內(nèi)卷”上密集發(fā)聲。從3月政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，到6月修訂出臺(tái)《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，再到7月中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議提出“反內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)，治理無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)產(chǎn)能退出。新一輪行業(yè)“反內(nèi)卷”、去產(chǎn)能行動(dòng)已開啟。目前，光伏、水泥、鋼鐵行業(yè)已迅速開展減產(chǎn)工作。

中信建投證券指出，整治低于成本價(jià)銷售目前在成本端對(duì)硅料價(jià)格形成強(qiáng)力支撐，組件端華電20GW開標(biāo)結(jié)果將于近期公布，價(jià)格區(qū)間需要重點(diǎn)關(guān)注。當(dāng)前行業(yè)仍處于弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期狀態(tài)，后續(xù)板塊核心矛盾在于控產(chǎn)力度及能耗監(jiān)察力度?？春铆h(huán)節(jié)包括“反內(nèi)卷”彈性方向硅料、硅片、電池、組件、玻璃等，以及新技術(shù)BC電池、漿料。

其他影響市場(chǎng)的消息

工業(yè)和信息化部等部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)

8月19日，工業(yè)和信息化部、中央社會(huì)工作部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)。會(huì)議要求，光伏產(chǎn)業(yè)各方要深刻認(rèn)識(shí)規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)秩序?qū)夥a(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要意義，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。一是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)調(diào)控。強(qiáng)化光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資管理，以市場(chǎng)化法治化方式推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。二是遏制低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。健全價(jià)格監(jiān)測(cè)和產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，打擊低于成本價(jià)銷售、虛假營(yíng)銷等違法違規(guī)行為。三是規(guī)范產(chǎn)品質(zhì)量。打擊降低質(zhì)量管控、虛標(biāo)產(chǎn)品功率、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)等行為。四是支持行業(yè)自律。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，倡導(dǎo)公平競(jìng)爭(zhēng)、有序發(fā)展，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)，嚴(yán)守質(zhì)量安全底線，切實(shí)維護(hù)行業(yè)良好發(fā)展環(huán)境。

商務(wù)部：穩(wěn)妥有序推進(jìn)消費(fèi)品以舊換新下階段工作

為穩(wěn)妥有序推進(jìn)消費(fèi)品以舊換新工作，8月18日，全國(guó)消費(fèi)品以舊換新工作推進(jìn)電視電話會(huì)在京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，穩(wěn)妥有序推進(jìn)消費(fèi)品以舊換新下階段工作。強(qiáng)化監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)，守牢資金安全底線。嚴(yán)格落實(shí)有關(guān)工作要求，穩(wěn)妥優(yōu)化政策。強(qiáng)化宣傳引導(dǎo)，營(yíng)造良好氛圍。落實(shí)好促消費(fèi)增量政策，加快培育消費(fèi)市場(chǎng)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

1—7月證券交易印花稅936億元同比增62.5%

財(cái)政部8月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—7月主要稅收收入項(xiàng)目中，印花稅2559億元，同比增長(zhǎng)20.7%。其中，證券交易印花稅936億元，同比增長(zhǎng)62.5%。

蘋果iPhone 17已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段

據(jù)中證報(bào)報(bào)道，記者從產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，蘋果iPhone 17已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。記者注意到，富士康作為蘋果iPhone的主要代工生產(chǎn)商，其鄭州廠區(qū)正開展旺季招工。機(jī)構(gòu)表示，iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升、散熱、FPC軟板、電池及后蓋等方面迎來(lái)升級(jí)及價(jià)值量提升。