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司迪
2025-11-17 22:11
11月17日晚間，中芯國際發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，對四季度業(yè)績指引和存儲大周期對晶圓廠影響等情況進(jìn)行了更詳細(xì)的披露。
此前財(cái)報顯示，三季度，公司整體實(shí)現(xiàn)銷售收入23.82億美元，收入環(huán)比增長7.8%。三季度末，公司折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯月產(chǎn)能達(dá)到百萬片，增至102.3萬片。12英寸和8英寸晶圓收入占比分別為77%和23%，占比平穩(wěn)。
中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在近日的三季報業(yè)績會上介紹，當(dāng)季公司產(chǎn)能利用率達(dá)到95.8%，出貨量繼續(xù)提升，銷售片數(shù)環(huán)比增長4.6%至249.9萬片折合八英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯晶圓，主要是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈切換加速進(jìn)行，以及渠道還在備貨補(bǔ)庫存，公司積極配合客戶保證出貨；晶圓平均銷售單價環(huán)比增長3.8%，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品組合變化，制程復(fù)雜的產(chǎn)品出貨增加的更多。
展望未來，公司認(rèn)為，四季度雖然是傳統(tǒng)淡季，客戶備貨有所放緩，但產(chǎn)業(yè)鏈切換迭代效應(yīng)持續(xù)，淡季不淡。因此，公司給出的四季度收入指引為環(huán)比持平到增長2%；產(chǎn)線整體上繼續(xù)保持滿載；毛利率指引為18%到20%，與三季度指引相比持平。
據(jù)披露，在進(jìn)一步的問答環(huán)節(jié)，對于四季度業(yè)績指引，公司管理層回復(fù)投資者時表示：“四季度給的營業(yè)收入指引沒有特別大的環(huán)比躍升，這主要是考慮到年底客戶會為了明年做計(jì)劃，在出貨量上做一些調(diào)控。雖然指引看起來比較平，但我們的產(chǎn)線實(shí)際上還是非常滿的。三季度產(chǎn)能利用率達(dá)95.8%，這說明訂單很多，產(chǎn)線是供不應(yīng)求的狀態(tài)。四季度指引沒有大的躍升主要是兩個原因：第一是手機(jī)市場現(xiàn)在存儲器特別緊缺?？蛻魮?dān)心，就算其他芯片都備齊了，萬一存儲器不夠，整機(jī)也組裝不起來。而且存儲器價格高，其他芯片的成本也需要控制。大家都在為這個事談判和觀望。第二是網(wǎng)通行業(yè)?？蛻粼谒募径认聠尉捅容^謹(jǐn)慎，怕貨拿多了，但市場的訂單其實(shí)已經(jīng)切換到競爭對手那里去了。所以我們在四季度并沒有給出一個非常高的增長數(shù)值。”
談及存儲大周期對晶圓廠相關(guān)影響，中芯國際管理層認(rèn)為，存儲大周期對制造業(yè)是正面影響，但對終端廠商OEM來說，確實(shí)帶來了價格壓力和供應(yīng)保障的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在誰也不敢保證來年存儲器的供應(yīng)一定充足，大家擔(dān)心因?yàn)槿必洠栽谥贫▉砟晟a(chǎn)計(jì)劃時，客戶普遍比較保守。雖然看到手機(jī)、家電、工業(yè)、汽車等市場都在恢復(fù)，消費(fèi)類、網(wǎng)通也都很好，但沒人敢大膽預(yù)測出貨量一定能增長，原因就是不確定存儲器能保證多少終端的用量。
“另一方面，存儲器價格大漲，但整機(jī)售價又很難跟著漲，這就使得終端廠想辦法從其他芯片上壓價，導(dǎo)致行業(yè)競爭更激烈。如果客戶不降價，份額就可能被更低價的新供應(yīng)商搶走。因此大家對來年前兩個季度的看法都比較保守。不過，這些問題未必不能解決，很可能像今年一樣，年初預(yù)測保守，但半年后越看越樂觀?！惫竟芾韺痈嬖V投資者。
如何看待后續(xù)存儲價格和市場？中芯國際管理層分析稱，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)占據(jù)了大量產(chǎn)能，導(dǎo)致主流供應(yīng)商逐步退出碎片化、少量多樣的細(xì)分市場。這一轉(zhuǎn)變給眾多中小規(guī)模供應(yīng)商帶來重要機(jī)遇，而他們中許多正是公司的客戶。公司在該領(lǐng)域持續(xù)投入，并承接包括存儲器在內(nèi)的相關(guān)訂單。從存儲器市場規(guī)律看，供需的微小失衡會引發(fā)價格劇烈波動。據(jù)觀察，存儲供應(yīng)短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。目前行業(yè)供應(yīng)存在缺口，預(yù)計(jì)高價位態(tài)勢將持續(xù)。
“此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產(chǎn)品驗(yàn)證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進(jìn)入，從流片到規(guī)?；慨a(chǎn)也需至少16個月。這意味著在未來一段時間內(nèi)，現(xiàn)有供應(yīng)商的市場地位將保持穩(wěn)定，難以被快速替代?！惫竟芾韺诱f。
