證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-08-21 15:33
Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，機構密集調(diào)研水晶光電、工業(yè)富聯(lián)、鵬鼎控股、環(huán)旭電子、藍思科技、大族激光、京東方、東山精密等30多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。
中國證券報記者了解到，目前蘋果iPhone 17已進入大規(guī)模量產(chǎn)階段。機構認為，隨著蘋果新機備貨，產(chǎn)業(yè)鏈相關公司有望受益。
機構積極調(diào)研
Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，水晶光電、工業(yè)富聯(lián)、鵬鼎控股、環(huán)旭電子等10家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司均獲得50家以上機構調(diào)研。
水晶光電是蘋果供應鏈公司。8月19日，中國銀河證券、國泰海通證券、易方達基金等200多家機構調(diào)研水晶光電。水晶光電表示，過去幾年，公司與北美大客戶的合作成效顯著。在核心光學元器件及光學模塊領域，公司與北美大客戶在各個方面均開展了全方位、結構化的合作。目前合作的項目眾多，且極具發(fā)展?jié)摿Α?/p>
工業(yè)富聯(lián)是蘋果重要供應商。8月中旬，中信建投證券、中金公司、國信證券等100多家機構調(diào)研工業(yè)富聯(lián)。工業(yè)富聯(lián)表示，公司結構件業(yè)務預計將呈現(xiàn)穩(wěn)中有進的走勢，新產(chǎn)品導入節(jié)奏很順利，公司也同步投入了相關資源進行產(chǎn)品迭代與制程優(yōu)化，爭取實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模與盈利能力的雙提升。
申萬宏源證券研報稱，蘋果手機出貨量整體穩(wěn)定，受益于AI手機、可穿戴設備等新興終端的創(chuàng)新帶動，市場需求逐步回暖，頭部品牌圍繞AI功能進行產(chǎn)品迭代，帶動智能終端結構性升級。消費電子精密結構件受益AI手機創(chuàng)新驅(qū)動，工業(yè)富聯(lián)領先地位穩(wěn)固。
東山精密是蘋果iPhone電路板供應商。7月初，東山精密在接受機構調(diào)研時表示，公司努力推進今年經(jīng)營性利潤目標達成，軟板業(yè)務憑借在消費電子、新能源汽車等領域的布局與客戶基礎，成為核心支撐。
iPhone 17已大規(guī)模量產(chǎn)
8月19日，中國證券報記者從產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，蘋果iPhone 17已進入大規(guī)模量產(chǎn)階段。記者注意到，富士康作為蘋果iPhone的主要代工生產(chǎn)商，其鄭州廠區(qū)正開展旺季招工。
招商證券研報稱，iPhone 17大改版本結合更完備的AI功能有望進一步助推銷量。國金證券研報稱，iPhone17有望在SoC芯片AI能力提升、散熱、FPC軟板、電池及后蓋等方面迎來升級及價值量提升。
國盛證券研報稱，2025年，隨著大客戶新機的推出，手機中元器件數(shù)量增加，電池容量也不斷擴大，手機內(nèi)部空間趨于緊張，因而對輕薄、體積小、導線線路密度高的FPC需求日益提升，AI功能的加入對于軟板設計難度大幅提升，預期平均售價上升，高端產(chǎn)能將會緊缺，龍頭公司強者恒強。
國信證券研報稱，市場預計蘋果有望于2026年下半年推出公司首款折疊屏機型，年銷量有望達到千萬部級別，帶動iPhone換機需求和平均售價提升。超薄柔性玻璃（UTG）、鉸鏈等關鍵部件將迎來增量市場，相關供應鏈企業(yè)具備較強業(yè)績彈性。
藍思科技是蘋果iPhone重要供應商。藍思科技在接受機構調(diào)研時表示，目前公司已占據(jù)UTG和相關結構件的領先市場地位，新品開發(fā)和驗證均進展順利，成功達到設計性能和良率目標，開始根據(jù)客戶需求進行產(chǎn)能規(guī)劃和產(chǎn)線建設，為折疊屏新機大規(guī)模量產(chǎn)做好準備。
