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8月19日晚，華致酒行(300755)發(fā)布2025年半年度報(bào)告。公告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.49億元，同比下降33.55％，凈利潤(rùn)5620.55萬元，同比下降63.75％。

受行業(yè)周期景氣度影響，宏觀環(huán)境及政策收緊進(jìn)一步加劇了酒類市場(chǎng)的整體承壓，消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)性遷移加劇挑戰(zhàn)，春節(jié)市場(chǎng)需求未達(dá)預(yù)期疊加二季度進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，以及名酒價(jià)格波動(dòng)下行。在此背景下，華致酒行經(jīng)過清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后，計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)6117.99萬元，其中存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提5576.58萬元，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)造成較大影響，市場(chǎng)盈利水平仍未達(dá)預(yù)期。

盡管業(yè)績(jī)承壓，華致酒行上半年通過積極主動(dòng)的系統(tǒng)性戰(zhàn)略調(diào)整，在優(yōu)化庫存、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)型破局等方面多措并舉，已取得一定成效。作為行業(yè)標(biāo)桿，其市場(chǎng)頭部地位、品牌信賴度及行業(yè)影響力保持穩(wěn)固，整體經(jīng)營(yíng)改善態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)，企業(yè)依然展現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展韌性。

當(dāng)前，中國(guó)酒類流通行業(yè)面臨“需求收縮、消費(fèi)結(jié)構(gòu)遷移、渠道變革”的疊加沖擊。中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)《2025中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》顯示，2025年上半年，高達(dá)59.70％酒企和經(jīng)銷商的利潤(rùn)率下滑，800元至1500元價(jià)格帶中超60%的企業(yè)存在產(chǎn)品價(jià)格倒掛。行業(yè)庫存壓力顯著，“去庫存”成為全行業(yè)首要任務(wù)。

消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)性遷移加劇挑戰(zhàn)。消費(fèi)者非必要消費(fèi)趨于謹(jǐn)慎，高端及次高端酒類需求減弱?！?025年中國(guó)酒類連鎖發(fā)展白皮書》數(shù)據(jù)顯示，82.76％的酒類連鎖企業(yè)布局了100元至300元價(jià)格帶產(chǎn)品，成為市場(chǎng)絕對(duì)主力；同時(shí)85后職場(chǎng)人群占比白酒高潛客群87.20%，年輕化趨勢(shì)倒逼流通企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

華致酒行主動(dòng)應(yīng)對(duì)行業(yè)周期，自去年底推行一系列改革舉措，已初現(xiàn)成效。華致酒行公告顯示，通過去庫存行動(dòng)，整體庫存環(huán)比下降13.39％，存貨由2024年末的32.59億元降低至28.22億元。庫存的明顯下降，為華致酒行抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)、開啟新一輪市場(chǎng)修復(fù)及拓展提供了保障。

同時(shí)，華致酒行始終以服務(wù)終端門店客戶為中心，深度鏈接客戶、增強(qiáng)客戶黏性。在終端，公司積極開展動(dòng)銷推廣和消費(fèi)者培育工作，打造多樣化的品鑒活動(dòng)，優(yōu)化門店沉浸式場(chǎng)景氛圍體驗(yàn)，提供精準(zhǔn)的選品建議。在線上，則通過運(yùn)營(yíng)輔導(dǎo)賦能門店，借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)提高引流拓客、精準(zhǔn)營(yíng)銷的水平，助力提升銷售。

穩(wěn)價(jià)格方面，華致酒行重拳打擊低價(jià)竄貨行為，嚴(yán)格監(jiān)控線上線下產(chǎn)品價(jià)格動(dòng)向，并借助“一瓶一碼”等數(shù)字化溯源技術(shù)，嚴(yán)密監(jiān)控產(chǎn)品流向，有效維護(hù)了健康有序的市場(chǎng)價(jià)格生態(tài)，保障各方利益。

另外，華致酒行明確未來戰(zhàn)略核心是構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的“名酒保真渠道品牌+供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)”。一方面，加速新零售連鎖門店體系建設(shè)，以三大差異化業(yè)態(tài)（華致酒行、華致名酒庫、華致優(yōu)選）精準(zhǔn)覆蓋不同消費(fèi)場(chǎng)景與客群需求；另一方面，持續(xù)做強(qiáng)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，依托二十年積累的上游資源，通過打造統(tǒng)一、高效、智能的供應(yīng)鏈體系，為全渠道門店提供穩(wěn)定、保真、高性價(jià)比的酒品供應(yīng)與強(qiáng)大的后端支持。

報(bào)告期內(nèi)，華致酒行注銷子公司6家，提升運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，大幅降低了成本及費(fèi)用，讓企業(yè)可以輕裝上陣、更具活力。一系列舉措推動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著改善，華致酒行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)293.70％，資產(chǎn)負(fù)債率從54.13%降至41.83%，下降12.30%，公司經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升。

華致酒行構(gòu)建“華致酒行+華致名酒庫+華致優(yōu)選”三大協(xié)同業(yè)態(tài)，通過差異化定位實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景互補(bǔ)，共同支撐“名酒保真渠道品牌+供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)”戰(zhàn)略目標(biāo)。上半年以來，華致酒行先后在江蘇、湖南、河南、福建、江西、廣東等地開展招商推介活動(dòng)，累計(jì)新增門店超200家。