數(shù)據(jù)寶
何予
2025-08-20 18:44
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至8月18日收盤，上證指數(shù)上漲0.85%報3728.03點，盤中最高觸及3745.94點，創(chuàng)近10年新高，多只指數(shù)盤中也創(chuàng)近年新高。受此影響，主動權(quán)益基金業(yè)績也紛紛創(chuàng)新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月18日，有3只產(chǎn)品近10年回報超過400%，有11只產(chǎn)品回報超過300%，有49只產(chǎn)品回報超過200%，有272只產(chǎn)品凈值翻倍（份額分開計算，且互相不包含）。
值得一提的是，有不少產(chǎn)品在8月18日凈值達到近10年新高，并且2025年以來的回報也十分可觀。此外，近10年出現(xiàn)凈虧損的產(chǎn)品也不鮮見，甚至有基金虧損過半，可謂對比強烈。
多只基金凈值登上高峰
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月18日，全市場成立已滿10年的主動權(quán)益基金共有1154只，其中近10年復權(quán)單位凈值上漲超過100%的產(chǎn)品達到280只，占全部產(chǎn)品近四分之一。這個比例一方面揭示了主動權(quán)益基金長期業(yè)績的分化，即多數(shù)基金難以穿越10年周期實現(xiàn)翻倍，頭部基金稀缺性顯著；另一方面也驗證了長期視角下，優(yōu)質(zhì)主動權(quán)益基金通過選股和復利效應，能為投資者創(chuàng)造超越市場平均的回報。其中，有3只基金近10年回報超過400%，分別是華商新趨勢優(yōu)選、交銀趨勢優(yōu)先A和華商優(yōu)勢行業(yè)，近10年收益分別達到471.24%、432.28%和430.82%。有11只產(chǎn)品回報超過300%，有49只產(chǎn)品回報超過200%。
華商基金旗下2只產(chǎn)品近10年回報超過400%。巧合的是，這2只基金的上一任基金經(jīng)理都是原華商基金權(quán)益名將周海棟，任職時間分別為9.84年和8.61年，任職期間也獲得可觀收益。目前這2只產(chǎn)品分別由童立和張明昕管理，雙雙躋身單位復權(quán)凈值超10元的“10元基”行列。
另一只近10年回報率超過400%的是交銀趨勢優(yōu)先A，也是交銀施羅德旗下的一只老牌基金，成立于2010年底，截至8月18日的近10年收益率達到432.28%。這只產(chǎn)品自成立以來先后由5名基金經(jīng)理在不同時間管理，現(xiàn)任是知名基金經(jīng)理楊金金。他從2020年5月管理至今，任職回報率達到186.78%，任職年化回報率為22.04%。
近10年回報率排在第四位的萬家品質(zhì)生活A也值得一提，該基金自2015年8月成立后就由莫海波一人管理，任職回報率高達370.06%，任職年化回報率為16.66%。另外，易方達瑞享I近10年回報率也達到367.51%，武陽是該產(chǎn)品的第三任基金經(jīng)理，從2017年底任職至今總回報率為326.96%，任職年化回報率為20.92%。
此外，還有東吳移動互聯(lián)A、華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A、華安安信消費服務A、大成新銳產(chǎn)業(yè)A、富國新動力A、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0等產(chǎn)品近10年收益率均超過300%。
也有基金近10年虧一半
一方面，不少基金在近10年交出不錯的成績單，顯示出為投資者帶來穩(wěn)健回報的實力；另一方面也有部分產(chǎn)品這10年表現(xiàn)平平，甚至出現(xiàn)大幅虧損。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月18日，全市場成立滿10年的主動權(quán)益產(chǎn)品中，有96只近10年業(yè)績虧損，占總數(shù)的近10%。其中，有3只產(chǎn)品虧損幅度超過50%，也就是說近10年虧損過半；另外，有6只虧損超過40%，有18只超過30%，還有33只超過10%。其中，虧損幅度最大的產(chǎn)品是方正富邦創(chuàng)新動力A。該基金成立于2011年底，截至目前經(jīng)歷了10任基金經(jīng)理，現(xiàn)任是2024年4月開始管理的吳昊。該基金的發(fā)行規(guī)模為13.14億元，后續(xù)長期在1億元左右徘徊，截至2025年二季度末的最新規(guī)模為0.52億元。
天治新消費近10年虧損也超過50%?；鸾?jīng)理梁莉自2022年1月開始管理該基金，任職回報率為-60.28%，任職年化回報率為-22.70%，在同類產(chǎn)品中幾乎墊底。目前該產(chǎn)品的最新規(guī)模為0.19億元。
太平靈活配置是太平基金成立之后發(fā)行的第一只產(chǎn)品，也是其第一只主動權(quán)益基金，表現(xiàn)顯然不及預期。截至8月18日，該產(chǎn)品近10年虧損54.26%，成立以來虧損57.10%，也就是說虧掉近六成。
有頭部公募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，主動權(quán)益基金近10年業(yè)績分化明顯，凈值翻倍者僅有約四分之一，既體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)基金的稀缺性，也是對主動管理能力和長期篩選邏輯的驗證。
“10年翻倍的基金，往往在行業(yè)配置、個股精選、風險控制等方面的表現(xiàn)都比較突出。它們用業(yè)績證明，長期有效的主動管理能力確實存在，但并非普遍現(xiàn)象，需通過歷史業(yè)績、基金經(jīng)理任職穩(wěn)定性、投資框架等維度深入篩選。對投資者而言，與其追逐短期熱門基金，不如關(guān)注長期業(yè)績穩(wěn)定、風格清晰的產(chǎn)品，通過時間復利積累收益?！痹撊耸勘硎尽?/p>
