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期貨投資人做空碳酸鋰穿倉,最新回應(yīng)來了!
來源:證券時報網(wǎng)作者:金凌2025-08-19 09:41

近期,市場上一則投資人做空碳酸鋰期貨穿倉的消息,引發(fā)各方廣泛關(guān)注。消息稱,該投資人因做空碳酸鋰期貨,不僅虧完本金1600萬元,甚至倒虧期貨公司464萬元。

據(jù)券商中國記者了解,上述客戶穿倉消息屬實,系華南某期貨公司客戶。據(jù)悉,相關(guān)期貨公司與客戶已在協(xié)商補款事宜,目前溝通較為順利。這一事件給全行業(yè)再次敲響防風(fēng)險的警鐘。

衍生品存在資金杠桿,投資者在交易中必須注意控制倉位,期貨公司要積極把好風(fēng)控關(guān)。此外,期貨交易所作為市場組織者和管理者,也應(yīng)及時研判整體風(fēng)險并出臺風(fēng)控措施。

穿倉投資人已在協(xié)商補款

投資人從賬戶千萬資產(chǎn),到穿倉破產(chǎn),僅僅用了三個交易日,這是發(fā)生在碳酸鋰期貨市場上的真實故事。

券商中國記者從相關(guān)期貨公司獲悉,8月8日下午,該投資人由空倉開始建碳酸鋰空單,當(dāng)日風(fēng)險度未觸及期貨公司追保強平狀態(tài)。8月11日開盤碳酸鋰一字板漲停,該投資人觸及追保強平狀態(tài),期貨公司風(fēng)控第一時間通知其處置風(fēng)險,該客戶迅速以漲停價掛平倉單,但因當(dāng)日碳酸鋰合約流動性不足未能成交,當(dāng)日期貨公司與客戶溝通處置方案,雙方達(dá)成共識,最終在8月12日開盤后將持倉處置。

“最終穿倉是因為市場流動性不足,客戶8月11日通過平倉化解風(fēng)險未能成功,且無法補足保證金。我們和客戶還在協(xié)商中,客戶有一定還款能力,對行情變化導(dǎo)致的結(jié)果也認(rèn)可,所以溝通比較順利?!鄙鲜銎谪浌救耸糠Q。

網(wǎng)傳消息顯示,該投資人賬戶內(nèi)初始資金為1600萬元,但至8月12日被期貨公司強平后,賬戶里可用資金為-464萬元,即穿倉倒欠期貨公司。

提醒行業(yè)繃緊風(fēng)控弦

碳酸鋰期貨的劇烈上漲,無疑是引發(fā)該投資人空單巨額虧損的核心原因,畢竟頭寸方向反了。但假如進(jìn)一步深究,會發(fā)現(xiàn)這起穿倉事件背后,有很多讓行業(yè)警醒的方面。

按照前述信息,如果以8月8日下午碳酸鋰期貨LC2511合約76000元左右均價作為該投資人開倉價,和8月12日88800元開盤價作為強平價,再結(jié)合最終虧損的2000多萬元倒推,該投資人持有的碳酸鋰期貨頭寸超過1600手。碳酸鋰期貨交易所保證金為10%,期貨公司會在此基礎(chǔ)上加收。據(jù)此計算,該投資人在8月8日的倉位就已經(jīng)很高(風(fēng)險度或近90%),可以算是逆勢重倉隔夜,由此埋下風(fēng)險隱患。

實際上,當(dāng)時市場上已在傳播有關(guān)“寧德時代枧下窩礦區(qū)將停產(chǎn)”的傳言,導(dǎo)致看漲氛圍濃厚。到了周末這一傳言被證實,于是8月11日碳酸鋰期貨直接一字板,8月12日開盤價繼續(xù)大漲,一度較8月8日收盤價上漲17%。雖然此后期價回調(diào),但行情和前述投資人已經(jīng)無關(guān),因為他的持倉已在開盤時被期貨公司強平。

“在整個過程中,有很多值得反思的點。這名投資人的交易太過激進(jìn)、隔夜倉位過高,普通個人在參與衍生品交易時,要注意控制倉位;此外,期貨公司平時在做風(fēng)控時要加強研判,對持倉激進(jìn)的客戶,必要時可以把提保做在前面。”有業(yè)內(nèi)人士指出。

碳酸鋰延續(xù)強勢

在“反內(nèi)卷”的預(yù)期下,碳酸鋰期貨市場仍在延續(xù)強勢。

截至8月18日收盤,碳酸鋰期貨LC2511合約上漲3980元至89240元/噸,漲幅為4.67%,期價再創(chuàng)本輪反彈新高。

銀河期貨分析認(rèn)為,碳酸鋰期貨端強預(yù)期主導(dǎo),再次領(lǐng)漲現(xiàn)貨給出較大期現(xiàn)價差。近期市場不僅關(guān)注江西冶煉廠停產(chǎn),也關(guān)注其余礦山證照是否會出現(xiàn)問題。與此同時,外礦價格水漲船高,鋰價向上的彈性和驅(qū)動兼?zhèn)洌3稚闲汹厔荨?/p>

排版:劉珺宇

校對:呂久彪

責(zé)任編輯: 冉超
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