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超級(jí)賽道，再迎來(lái)重磅利好催化。

據(jù)最新消息，OpenAI首席執(zhí)行官山姆?奧爾特曼（Sam Altman）表示，他希望在未來(lái)投入數(shù)萬(wàn)億美元用于開(kāi)發(fā)和運(yùn)行人工智能（AI）服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。有分析稱(chēng)，奧爾特曼的“大手筆”愿景，或?qū)⑼苿?dòng)行業(yè)在數(shù)據(jù)中心建設(shè)、資金運(yùn)作及政策配套等方面迎來(lái)新一輪變革。

有券商機(jī)構(gòu)指出，AI基建資本開(kāi)支處于爆發(fā)拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)景氣周期確定，供配電系統(tǒng)和制冷系統(tǒng)作為價(jià)值量高、技術(shù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)將深度受益。從市場(chǎng)層面來(lái)看，A股的液冷服務(wù)器概念股持續(xù)爆發(fā)，8月15日，大元泵業(yè)、飛龍股份、盾安環(huán)境、川潤(rùn)股份、集泰股份等十余股強(qiáng)勢(shì)封板。

萬(wàn)億級(jí)利好來(lái)襲

美東時(shí)間8月15日，彭博社報(bào)道，奧爾特曼表示，未來(lái)公司將投入數(shù)萬(wàn)億美元夯實(shí)AI基建，用于支持各項(xiàng)人工智能服務(wù)。

奧爾特曼在采訪中表示，OpenAI在“不很遙遠(yuǎn)的將來(lái)”將大舉興建數(shù)據(jù)中心，以支撐人工智能服務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的算力需求。他坦言，這將是一項(xiàng)前所未有的巨額投資，涉及的資金體量將達(dá)到數(shù)萬(wàn)億美元級(jí)別。

面對(duì)媒體關(guān)于資金來(lái)源的追問(wèn)，奧爾特曼直言目前尚未完全確定具體的融資方式，但他堅(jiān)信OpenAI能夠找到解決方案。

他還表示，未來(lái)在實(shí)施過(guò)程中難免會(huì)遭到經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評(píng)，例如“這太瘋狂了”“太冒進(jìn)了”等，但OpenAI將堅(jiān)持既定目標(biāo)，專(zhuān)注于推動(dòng)AI技術(shù)落地。

面對(duì)天文數(shù)字的投資計(jì)劃，奧爾特曼設(shè)想提出全新的金融工具，結(jié)合融資和算力資源，并表示目前正在研究中。

彭博社評(píng)論稱(chēng)，奧爾特曼的強(qiáng)硬表態(tài)，表明其對(duì)AI行業(yè)前景的信心，另一方面也揭示了全球算力基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

今年7月，OpenAI已同意從甲骨文租賃45億瓦的算力資源，該交易價(jià)值約每年價(jià)值300億美元，這是迄今為止AI領(lǐng)域最大的云服務(wù)協(xié)議之一。這筆交易標(biāo)志著OpenAI的Stargate（星際之門(mén)）數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的大規(guī)模擴(kuò)張。

Stargate項(xiàng)目計(jì)劃在未來(lái)四年投資5000億美元，在美國(guó)及全球?yàn)镺penAI構(gòu)建新的AI基礎(chǔ)設(shè)施，旨在獲取大量計(jì)算能力，以開(kāi)發(fā)其強(qiáng)大的人工智能模型，并滿足消費(fèi)者對(duì)ChatGPT等產(chǎn)品的需求。

今年5月，英偉達(dá)宣布攜手G42、OpenAI、甲骨文、軟銀集團(tuán)及思科等合作伙伴，在阿聯(lián)酋阿布扎比共同推出新一代AI基礎(chǔ)設(shè)施集群Stargate UAE，第一期工程或?qū)⒂?026年上線，可能配備10萬(wàn)塊Nvidia芯片。

影響多大？

信達(dá)證券在研報(bào)中表示，OpenAI與甲骨文的數(shù)據(jù)中心協(xié)議反映了對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的預(yù)期，同時(shí)Stargate項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)也將進(jìn)一步擴(kuò)大基建投資規(guī)模，在這一過(guò)程中，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谟唵卧鲩L(zhǎng)和資本開(kāi)支的擴(kuò)張，業(yè)績(jī)或?qū)⒊掷m(xù)釋放。

國(guó)信證券指出，2025年年初以來(lái)，中美歐等國(guó)家和地區(qū)紛紛宣布千億美元以上資金規(guī)模投向AI基建領(lǐng)域：中國(guó)銀行萬(wàn)億元專(zhuān)項(xiàng)金融支持、美國(guó)1000億美元（未來(lái)4年內(nèi)擴(kuò)展至5000億美元）、歐盟2000億歐元、法國(guó)1090億歐元。

AI基建產(chǎn)業(yè)鏈上游可分為基建基礎(chǔ)設(shè)施（包括基礎(chǔ)施工、制冷系統(tǒng)、供配電系統(tǒng)、建筑裝修）和IT基礎(chǔ)架構(gòu)（AI芯片、AI服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、存儲(chǔ)設(shè)備）。

國(guó)信證券認(rèn)為，從海內(nèi)外大廠CAPEX支出情況看，AIDC基建投資成為資本開(kāi)支核心方向，AI基建景氣上行周期確立。AI基建資本開(kāi)支處于爆發(fā)拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)景氣周期確定，供配電系統(tǒng)和制冷系統(tǒng)作為價(jià)值量高、技術(shù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)將深度受益。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，A股的液冷服務(wù)器概念股全線爆發(fā)，8月15日，相關(guān)概念狂掀漲停潮，大元泵業(yè)強(qiáng)勢(shì)斬獲5連板，8月份累計(jì)漲幅超80%，歐陸通、英維克月內(nèi)累計(jì)漲幅分別超87%、58%。

民生證券認(rèn)為，“功率”是當(dāng)前AI發(fā)展的主要矛盾，伴隨AI芯片性能提高，高功耗帶來(lái)的發(fā)熱現(xiàn)象制約芯片性能的釋放，液冷技術(shù)成為解決該問(wèn)題的“良藥”，也是化解“功率”矛盾的重要技術(shù)路線，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心液冷產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)“黃金時(shí)代”。

超級(jí)巨頭的大動(dòng)作

美東時(shí)間8月15日，據(jù)The Information援引三位知情人士的話報(bào)道，科技巨頭Meta計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)第四次重組其AI業(yè)務(wù)。

報(bào)道稱(chēng)，Meta預(yù)計(jì)將把其新的AI部門(mén)超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室（Superintelligence Labs）分為四個(gè)小組：一個(gè)新的“TBD實(shí)驗(yàn)室（即‘待定’，To Be Determined）”；包括Meta AI助手在內(nèi)的產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)；基礎(chǔ)設(shè)施團(tuán)隊(duì)；而基礎(chǔ)AI研究（Fundamental AI Research，簡(jiǎn)稱(chēng)FAIR）實(shí)驗(yàn)室則專(zhuān)注于長(zhǎng)期研究。

“超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”由Alexandr Wang擔(dān)任首席人工智能官，Nat Friedman擔(dān)任聯(lián)合負(fù)責(zé)人。該實(shí)驗(yàn)室整合了Meta原有的AI業(yè)務(wù)，旨在開(kāi)發(fā)“超越人類(lèi)能力的AI系統(tǒng)”，并推動(dòng)通用人工智能（AGI）研究。

為了在AI賽道上搶占上風(fēng)，Meta近幾個(gè)月內(nèi)動(dòng)作頻頻。這表明，隨著硅谷的AI競(jìng)賽愈演愈烈，Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格正全力以赴地加快AGI的研發(fā)。

今年7月，扎克伯格表示，Meta將斥資數(shù)千億美元建設(shè)幾個(gè)大型AI數(shù)據(jù)中心。

據(jù)透露，Meta近日已邀請(qǐng)美國(guó)債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）和另類(lèi)資產(chǎn)管理公司Blue Owl Capital牽頭，為其在路易斯安那州農(nóng)村地區(qū)的數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張?zhí)峁?90億美元融資。

Meta還一直在以巨額薪酬在硅谷“挖角”，招聘其他公司的AI研究人員。

上個(gè)月，Meta還將其年度資本支出預(yù)測(cè)的下限上調(diào)了20億美元，至660億美元—720億美元。

該公司表示，建設(shè)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的成本和員工薪酬成本不斷上升，將推動(dòng)2026年的費(fèi)用增長(zhǎng)率超過(guò)2025年。

校對(duì)：劉榕枝