券商中國
王璐璐
2025-08-17 18:23
8月13日，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，區(qū)域分化明顯。主流產(chǎn)區(qū)山東、河南、山西、河北、安徽等地低端尿素出廠價跌破1700元/噸，并向1650元/噸逼近；新疆尿素報價再跌30元/噸，低至1450元/噸。而個別地區(qū)小幅反彈10~30元/噸。
當(dāng)日，尿素期貨價格下跌，截至收盤，尿素期貨主力2601合約報收于1726元/噸，跌幅1.76%。
業(yè)內(nèi)人士表示，上游廠家收單不佳，紛紛降價吸單，市場低端尿素成交略有好轉(zhuǎn)，但中間商出貨價格更低，導(dǎo)致成交價格與廠家出廠報價出現(xiàn)倒掛。
隆眾資訊分析師吳苑麗向期貨日報記者表示，進(jìn)入7月后，因農(nóng)業(yè)季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱，尿素大多會有一波下跌行情。今年市場存在出口的松動，因此市場參與者認(rèn)為尿素價格下行空間并不大。不過，由于尿素日產(chǎn)量一直偏高，價格又處于年內(nèi)的中等位置，很難吸引下一波的農(nóng)業(yè)需求，而且出口一直受政策管控，短時市場有效支撐較弱，行情呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，下游以逢低采購為主，追漲意愿不足。
方正中期期貨研究院產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人夏聰聰表示，尿素貨源供應(yīng)及市場可流通貨源充裕，而需求端則表現(xiàn)疲弱，導(dǎo)致市場買氣不足。現(xiàn)貨市場參與者信心不足，盡管低價貨源增加，但市場整體交投情況并未有好轉(zhuǎn)。市場買漲不買跌，在觀望情緒蔓延的情況下，企業(yè)出貨意向增強(qiáng)，報價普遍下跌，以緩解庫存壓力。
“雖然國內(nèi)尿素市場現(xiàn)貨表現(xiàn)較差，但從預(yù)期來看，三季度可能有超300萬噸的出口，且出口量主要集中在7—9月期間，而9月正值秋肥的旺季，所以市場存在樂觀預(yù)期?！眳窃符愓f。
吳苑麗表示，從基本面來看，尿素供應(yīng)非常充足。雖然個別企業(yè)有檢修計劃和故障出現(xiàn)，部分山西的裝置已經(jīng)在停車改造，但近兩年的新產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致供應(yīng)增量非常明顯，多數(shù)時間日產(chǎn)量同比高2萬噸，市場處于完全不缺貨的狀態(tài)。據(jù)悉，8—9月新冀、日月、中能、九江心連心等新產(chǎn)能會陸續(xù)釋放。需求方面，從尿素價格下跌的過程中出現(xiàn)階段性的緩沖行情來看，下游一直是逢低采購的心態(tài)。
夏聰聰認(rèn)為，尿素市場供需關(guān)系偏寬松，企業(yè)庫存不斷累積。8月13日當(dāng)周，尿素企業(yè)庫存錄得95.74萬噸，較上周增加6.98萬噸，增加幅度為7.86%。同時，尿素行業(yè)開工率保持在八成以上，貨源供應(yīng)整體充裕。下游需求表現(xiàn)疲弱，農(nóng)業(yè)需求處于淡季，工業(yè)需求持續(xù)低迷。整體看，尿素日產(chǎn)量居高不下，供應(yīng)持續(xù)充裕，但需求端受到季節(jié)性因素拖累，整體支撐不足，供需壓力猶存。
展望后市，夏聰聰認(rèn)為，從企業(yè)生產(chǎn)成本角度看，尿素現(xiàn)貨價格在1700元/噸附近存在比較強(qiáng)的支撐。上游煤炭市場價格偏強(qiáng)運行，帶動尿素企業(yè)成本端抬升，尿素后期價格繼續(xù)調(diào)整空間或受限。在需求端無好轉(zhuǎn)的情況下，尿素價格重心將盤整運行。隨著秋季肥生產(chǎn)啟動，尿素需求向好預(yù)期增強(qiáng)，價格有望逐步企穩(wěn)。
吳苑麗認(rèn)為，考慮到出口和秋肥預(yù)期，結(jié)合尿素價格近1個月已下跌100~150元/噸，短期下跌的空間不大，但是上行的動力還需要觀察和等待?！岸唐谀蛩貎r格將繼續(xù)震蕩運行?！眳窃符愓f。
卓創(chuàng)資訊觀點認(rèn)為，短期尿素市場繼續(xù)承壓概率較大，各區(qū)域存小幅差異，8月下旬或在部分秋季備肥支撐下有階段性反彈行情，后期重點關(guān)注裝置動態(tài)以及國際招標(biāo)等。
